市場動態分析的思考過程

寫於 2013-9-26

跟下象棋相似。

下棋時的思考過程：
1. 對手剛才的一手棋有甚麼目的？
2. 就對方的意圖，有甚麼針對性應着？
3. 推算和評估每步應着是否可行，選出最佳着手。

市場動態分析的思考過程：
1. 解釋當前局面。
重要新聞的含意，市價的解讀。市場上升/下跌的主要原因。
市場參與者的取態：謹慎或者進取？
貨幣面的觀察：放鬆或是收緊？
「圓」的應用 -- 概覽不同行業、市值的股票股價圖，看清市場深度。
跨資產類觀察與聯想：匯、美股、歐股、中國股市、新興市場股市、樓、債、金、油、貨幣政策、經濟數據、通脹。
「異象」必須解讀！面對重要的市場現象而未能理解的「異象」，必須挖盡心思解讀。每一個疑惑，都可以導致將來覆沒。

2. 思考市場方向可能性：市，行業，個股。
日常資訊只有少於 5%是講將來的遠見，絶大部份是講現在的新聞報導。
名 人遠見：Soros, Druckenmiller, Jeremy Grantham, David Tepper, Gunlach, Ray Dalio, Kyle Bass，李嘉誠，任志剛(金管局總裁時期)，曹仁超(投資者日記時期)，雷賢達，陶冬，劉國傑，繆子美，張五常。
技術分析的角度。
基金經理的角度。
市場流行觀點的解讀和背後理據。
評估主要力量和次要力量的消長，政策當局的可能應變手段。
留心隱蔽的趨勢轉變：貨幣面的變化，宏觀股市盈利趨勢之變化，通脹的潛伏。解讀「異象」。

3. 預視
押注隱蔽的趨勢轉變。同時，緊記自己可能錯，甚至錯得離譜，必須逃命。
市場是遠見之爭。

"Markets are constantly in a state of uncertainty and flux and money is made by discounting the obvious and betting on the unexpected." - George Soros